近日，盛運環(huán)保公布三季度財報數(shù)據(jù)顯示，2018年前三季度實現(xiàn)營收58,409.13萬元，同比下滑52.62%，歸屬于上市公司股東的凈利潤-20,972.96萬元，同比下滑5,737.61%。環(huán)保工程行業(yè)個股的平均營業(yè)收入同比下滑0.72%；環(huán)保工程行業(yè)個股的平均凈利潤同比下滑8.76%；公司每股收益為-0.16元。

盛運環(huán)保成立于1995年，屬于節(jié)能環(huán)保服務業(yè)，主要經(jīng)營城市垃圾焚燒發(fā)電、水污染環(huán)境治理，煙氣處理、垃圾滲濾液處理、城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化、成套新型環(huán)保設備及環(huán)保工程等，2010年在深交所上市。截至2018年9月30日公司總資產(chǎn)1,242,804.07萬元，凈資產(chǎn)306,565.89萬元，負債總額930,109.98萬元，資產(chǎn)負債率為74.84%。

2018年是盛運環(huán)保發(fā)展的艱難期，公司第一大股東開曉勝被證監(jiān)會列入失信被執(zhí)行人名單，銀行賬戶被凍結，資產(chǎn)被查封，大股東股權被輪候凍結，公司運營十分困難。節(jié)能環(huán)保行業(yè)是我國大力扶持發(fā)展的重要產(chǎn)業(yè)，是市場投資的熱門，是企業(yè)拼命前沖的領域，環(huán)保公司大勢向好之下，盛運環(huán)保卻為何與一般環(huán)保公司的命運相悖？

盛運環(huán)保債務危機持續(xù)發(fā)酵 欠款訴訟似雪片飛來

今年全國經(jīng)濟快速發(fā)展，環(huán)保事業(yè)蒸蒸日上，但盛運環(huán)保卻一直處于迷霧之中，2018年以來，盛運環(huán)保債務危機持續(xù)發(fā)酵。從今年4月份開始，欠款訴訟似雪片飛來，開曉勝所持的股份已被各地法院十余次輪候凍結，7月9日，其所持股份跌平。作為大股東，開曉勝本人債臺高筑，而集團本身也難逃厄運。2018年5月，盛運集團的對外擔保與債務出現(xiàn)近5億元的逾期，這一消息已經(jīng)放出，集團債務危機很快來臨。

據(jù)不完全統(tǒng)計，今年4月2日至11月2日，盛運環(huán)保發(fā)布了債務逾期相關訴訟及仲裁公告15次，其中包含盛運環(huán)保本身債務、為其子公司提供借款保證的連帶責任孕育發(fā)生的債務等。有人戲稱，盛運環(huán)保今年不是收到新的訴訟、仲裁，就是在收到新增訴訟、仲裁的路上。

盛運環(huán)保的債務逾期孕育發(fā)生多米諾骨牌效應，違規(guī)保證、信息披露不及時、對外保證造成的代償風險高、關聯(lián)方資金占用規(guī)模大等問題逐漸露出出來。

盛運環(huán)保10月23日披露公司新增銀行賬戶凍結狀況。據(jù)不完全統(tǒng)計，這已是盛運環(huán)保今年以來被凍結的第42個銀行賬戶。

目前，國內(nèi)垃圾燃燒發(fā)電項目根本上是接納BOT形式成立，中標方前期投資規(guī)模較大。轉型為環(huán)保公司后，盛運環(huán)保在全國范圍內(nèi)大力開展垃圾發(fā)電項目，為搶占市場而自覺借債擴張，占用了上市公司大量的資金。

圍繞垃圾發(fā)電項目，盛運環(huán)保加大定增募集資金，用于歸還借款和增補活動成本，負債總額從2016年年初的625,490.87萬元增多至2018年9月底的930,109.98萬元。資產(chǎn)負債率也從2016年初的52.54%到2018年9月上升到74.84%，債務遠超出臨界線，企業(yè)經(jīng)營岌岌可危。

輝煌日子不復返 業(yè)績一落千丈

盛運環(huán)保是國內(nèi)少有的同時擁有機械爐排爐和循環(huán)流化床技術的生活垃圾焚燒發(fā)電公司，擁有環(huán)境污染治理總承包甲級資質、環(huán)境污染治理設施運營甲級資質、建筑工程施工資質，下轄全資子公司67家和控股子公司5家，在垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)排行居前十位。

曾幾何時，盛運環(huán)保給人以“不差錢”的良好形象。從2015年到2017年，盛運環(huán)保不斷通過并購挺進智慧環(huán)衛(wèi)和危廢治理，還出售了多家子公司以優(yōu)化資產(chǎn)結構，并與某資產(chǎn)管理公司共同發(fā)起設立產(chǎn)業(yè)并購基金……在不斷的并購整合優(yōu)化資源的情況來看，盛運環(huán)保是一家有理想、有技術、有前景、冉冉升起、意氣風發(fā)的綠色新星。

翻看盛運環(huán)保近五年的前三季度業(yè)績數(shù)據(jù)來看，盛運環(huán)保在2014-2017年前三季度一直保持的穩(wěn)步發(fā)展的狀態(tài)，2017年前三季度業(yè)績達到超前盛況，總營收實現(xiàn)123,267.86萬元。但也是在同一期業(yè)績數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，盛運環(huán)保的凈利潤急速下滑，2017年前三季度凈利潤僅實現(xiàn)372.02萬元，同比下滑97.75%。

以單季度業(yè)績數(shù)據(jù)來看，從2017年三季度到2018年三季度，盛運環(huán)保的業(yè)績一直處于低迷狀態(tài)，除了2018年1季度業(yè)績略有起色之外，其他的四個季度的營收與凈利潤都在下滑，其中以2017年第四季度虧損最為嚴重，凈利潤虧損132,770.43萬元，同比下滑2774.94%。2017年全年營收135,780.29萬元，同比下滑52.62%，2017年全年凈利潤虧損131,840.11萬元，同比下滑1207.14%。

近一年，盛運環(huán)保的財務情況連續(xù)惡化。曾經(jīng)的高歌猛進、紅紅火火的企業(yè)為何面臨巨額債務？

垃圾焚燒發(fā)電盈利難 高管套現(xiàn)顯財務惡化

垃圾焚燒發(fā)電項目盈利回收漫長。環(huán)保工程一向以項目施工周期長、資金周轉慢著稱，盛運環(huán)保主營垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)更是盈利漫長，一方面是垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)能利用率低下，垃圾焚燒發(fā)電還處于起步階段，可供焚燒的垃圾有限，難以滿足焚燒發(fā)電廠的日常運營；其次是政府補貼遲緩，盛運環(huán)保的垃圾焚燒項目集中于三四線城市，政府資金實力不足，補貼申請時間周期長，無法長期補足缺少的垃圾處理費；另一方面是環(huán)保監(jiān)控嚴格，隨著環(huán)保標準的不斷提高，垃圾焚燒廠的排放標準不斷提高，垃圾焚燒項目運營成本不斷增加，導致可實現(xiàn)的盈利逐漸減少。

高管暗中套現(xiàn)，事發(fā)前欲脫身。在今年4月前董事長開曉勝辭職，盛運環(huán)保積壓的債務問題集中爆發(fā)，2013年一季度末，第一大股東開曉勝合計持有上市公司的股權為36.12%，然而在2018年4月2日開曉勝宣布辭去上市公司董事長的職位時，其持股比例僅有13.69%。2013-2016年，開曉勝累計減持8000萬股股份，至2018年4月2日開曉勝辭職，其通過各種理由累計凈減持7798萬股股份，合計凈套現(xiàn)金額達到14.16億元。在債務危機爆發(fā)前夕，董事長開曉勝抽身離去。只是離開并不能逃離法網(wǎng)，如今開曉勝被列入失信被執(zhí)行人名單，多個銀行賬號被凍結，資產(chǎn)被查封。

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經(jīng)營困境之下尋找出路

10月8日晚間，盛運環(huán)保將手中的“王牌”德江盛運環(huán)保電力有限公司69.5%的股權以9000萬元轉讓給中環(huán)環(huán)保，只是“杯水車薪”之力能否扭轉公司頹勢嗎？

盛運環(huán)保在2018年三季報中表示，2018年以來，公司經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，由于公司陷入較大債務危機，流動性嚴重不足，公司項目建設基本處于停頓狀態(tài)，營業(yè)收入大幅下降，公司要求關聯(lián)方歸還向其財務資助的資金以及要求解除違規(guī)擔保，目前進展緩慢，公司要求關聯(lián)方加快清欠解保工作?？毓晒蓶|開曉勝一直強調在積極籌措資金償還上市公司，公司將繼續(xù)向其追償相關資金。

盛運環(huán)保預計2018年全年累計歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損。面對業(yè)績下滑狀況，公司董事會及管理層積極應對，積極推進上市公司股權轉讓、債務重整，內(nèi)部經(jīng)營減少成本支出、資產(chǎn)處置等改善經(jīng)營現(xiàn)狀。

置諸死地而后生，走過黑暗才能直面挑戰(zhàn)，對于債務違約、股份凍結、訴訟不斷、高層變動和下調評級等丑聞纏身的盛運環(huán)保如何走出困境？是尋求“接盤俠”還是自奮剛強呢？敬請期待我們后續(xù)跟進報道！

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全文|盛運環(huán)保公布三季報：前三季凈利減少5737.61%

原標題:凈利潤下降5737.61% 盛運環(huán)保債務危局大起底

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