“中國(guó)沒有什么‘藍(lán)?！?，如果存在也是階段性的，任何一個(gè)行業(yè)在中國(guó)‘藍(lán)海’頂多兩年，因?yàn)橹袊?guó)人太聰明、太勤奮了?！比珖?guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)榮譽(yù)會(huì)長(zhǎng)文一波如是表示。
在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐漸放緩，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)的背景下，傳統(tǒng)制造業(yè)盈利大幅下滑，金融資本面臨“資產(chǎn)荒”，歷經(jīng)多年高回報(bào)率、高增速的環(huán)保產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了一批又一批的新進(jìn)入者。
目前環(huán)保工程的投資主體已經(jīng)變成央企的基建隊(duì)伍。除了雄厚的資金實(shí)力和融資能力外，新進(jìn)入的央企或國(guó)企在市政類項(xiàng)目、工程領(lǐng)域有著天然的優(yōu)勢(shì)。
廝殺激烈之時(shí)，也是環(huán)保產(chǎn)業(yè)整合之時(shí)：行業(yè)并購(gòu)、整合新聞不斷。顯然，人們都對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)寄予厚望，可對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，想活下去并不容易：直面激烈的競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)力不濟(jì)者要么被市場(chǎng)吃掉，要么被企業(yè)吃掉。
來(lái)源：中國(guó)企業(yè)報(bào)
央企強(qiáng)勢(shì)突進(jìn)
2015年，中國(guó)能源行業(yè)在供給端幾乎陷入了“全面過?！钡摹澳е洹保弘娏^剩、煤炭過剩、天然氣過剩、煉油過剩……大公司過去十年在生產(chǎn)端的大規(guī)模擴(kuò)張?jiān)庥龅搅私?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢的強(qiáng)烈阻擊，行業(yè)傳統(tǒng)生態(tài)和公司傳統(tǒng)的發(fā)展戰(zhàn)略都遭到了巨大的挑戰(zhàn)。
但是，在另一方面，能源相關(guān)的節(jié)能、環(huán)保產(chǎn)業(yè)開始崛起。“十三五”期間，我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的全社會(huì)投資有望達(dá)到17萬(wàn)億元；“水十條”預(yù)計(jì)拉動(dòng)4萬(wàn)億元至5萬(wàn)億元社會(huì)投資；“土十條”發(fā)布帶動(dòng)的投資預(yù)計(jì)遠(yuǎn)超5.7萬(wàn)億元。如果算上“氣十條”的1.7萬(wàn)億元，同時(shí)樂觀估計(jì)“水十條”投資5萬(wàn)億元，則三大行動(dòng)計(jì)劃總投資將超過12.4萬(wàn)億元。
這并非偶然，東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)嚴(yán)重的環(huán)境問題和西部地區(qū)有限的環(huán)境容量都倒逼著政府加強(qiáng)對(duì)環(huán)境的容忍上限；而生活水平的提高，也讓全社會(huì)對(duì)環(huán)境的期待呈幾何倍數(shù)的上漲。
在高污染、高耗能的產(chǎn)業(yè)大規(guī)模的從國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移出去之前，中國(guó)的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)無(wú)疑將會(huì)迎來(lái)最黃金的發(fā)展時(shí)期。在能源行業(yè)中，占據(jù)了主導(dǎo)地位的央企擁有最龐大的市場(chǎng)潛力。但是無(wú)獨(dú)有偶的是，很多央企都擁有自己的節(jié)能環(huán)保板塊子公司。
據(jù)中企君統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前的101家央企中涉足環(huán)保行業(yè)的超過三成。央企布局環(huán)保大致有兩種淵源：一是產(chǎn)業(yè)鏈延伸，一是跨界并購(gòu)。
一部分央企開展環(huán)保業(yè)務(wù)的是利用原有業(yè)務(wù)打開的市場(chǎng)進(jìn)行橫向拓展，在熟悉的市場(chǎng)投放新的產(chǎn)品。許多工業(yè)型央企本身的主營(yíng)業(yè)務(wù)需要末端處理，很大一部分環(huán)保業(yè)務(wù)是央企本身業(yè)務(wù)鏈的自然延伸。
典型案例：
火電龍頭企業(yè)之一國(guó)電集團(tuán)成立了國(guó)電科環(huán)公司專營(yíng)旗下所有火電廠的脫硫脫硝業(yè)務(wù)，隨著子公司實(shí)力的增強(qiáng)也開始接其他公司的脫硫脫硝BOT項(xiàng)目。再比如中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)總公司，看上去和節(jié)能環(huán)保離得更遠(yuǎn)，但其主營(yíng)業(yè)務(wù)制藥本身會(huì)產(chǎn)生大量的污水，這一塊專業(yè)的制藥污水處理成為其子公司中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)聯(lián)合工程有限公司的重要業(yè)務(wù)之一。
以水治理領(lǐng)域?yàn)槔?，大批企業(yè)在海水淡化、工業(yè)廢水處理、農(nóng)村分布式水站處理和城市傳統(tǒng)水務(wù)等板塊都有涉及。
比如，中國(guó)航天科工集團(tuán)公司2016年收購(gòu)新三板凱天環(huán)保，業(yè)務(wù)范圍涵蓋重金屬?gòu)U水廢氣廢渣治理、土壤修復(fù)、污水治理、農(nóng)環(huán)治理、環(huán)境服務(wù)等環(huán)保業(yè)務(wù)；中國(guó)航天建設(shè)集團(tuán)有限公司并購(gòu)德國(guó)WKS公司，這家德國(guó)復(fù)合型水務(wù)供應(yīng)商將正式納入航天建設(shè)集團(tuán)麾下；中國(guó)建筑工程總公司旗下的中建水務(wù)環(huán)保有限公司同樣也深耕水務(wù)。
2015年，中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)有限公司核心成員企業(yè)葛洲壩以4.2億元的價(jià)格并購(gòu)凱丹水務(wù)75%股份，是其第一筆較大規(guī)模的境外資產(chǎn)并購(gòu)，向污水處理、水凈化等環(huán)保領(lǐng)域進(jìn)軍。
中國(guó)中車早在2015年，就在江北農(nóng)村，建立起了生活污水真空收集與處理系統(tǒng)，探索分散污水治理模式，在全國(guó)二十多個(gè)地方開展多個(gè)分散式農(nóng)村污水處理試點(diǎn)工程，近日又成立中車環(huán)境，全面涉足農(nóng)村污水處理。
另有中國(guó)電力建設(shè)集團(tuán)有限公司、哈爾濱電氣集團(tuán)公司、中國(guó)東方電氣集團(tuán)有限公司、中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司、中國(guó)船舶重工集團(tuán)公司等大型央企涉足海水淡化或者污水處理工程。
進(jìn)軍水處理領(lǐng)域的央企除了自有產(chǎn)業(yè)鏈延伸，跨界布局者基本都是近兩年政策利好催化的結(jié)果。央企依托其品牌優(yōu)勢(shì)和比中小型私企更高效的執(zhí)行力，獲得大量的環(huán)保工程，從客觀上擠壓了中小企業(yè)的生存空間。
另一方面，有些央企本身資金充裕，需要尋找新的多元化投資項(xiàng)目，而環(huán)保產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展有目共睹，使得他們攜資本紛紛進(jìn)入這個(gè)產(chǎn)業(yè)。
也有一些央企，由于行業(yè)整體處于衰退期，需要尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，來(lái)滿足國(guó)資委保值增值的要求，如鞍鋼集團(tuán)公司開始發(fā)掘合同能源管理項(xiàng)目，中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司2017成立了寶武集團(tuán)環(huán)境資源科技有限公司，中國(guó)鋁業(yè)公司2016出資2.2億與清新環(huán)境成立“鋁能清新”發(fā)力環(huán)保產(chǎn)業(yè)，挖掘新的盈利點(diǎn)。
如果要說(shuō)能源央企下屬的環(huán)保公司最大的優(yōu)勢(shì)是什么？在這個(gè)問題上，大家的答案幾乎是一樣的：項(xiàng)目充足，肥水不流外人田——集團(tuán)公司將自己的項(xiàng)目節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目交給自己的環(huán)保公司來(lái)做，這讓節(jié)能環(huán)保公司免去了市場(chǎng)開拓的時(shí)間和精力。
這一點(diǎn)也最為外界所詬病。“能源央企的節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目在市場(chǎng)看來(lái)毫無(wú)疑問是價(jià)值最高的，甲方好說(shuō)話，價(jià)格好商量，利潤(rùn)高。就這樣被系統(tǒng)內(nèi)企業(yè)拿走了，系統(tǒng)外的企業(yè)肯定會(huì)說(shuō)閑話。”一位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
PPP模式下力量懸殊
作為全球最大的冶金建設(shè)承包商和冶金企業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，鋼鐵毫無(wú)疑問是中冶集團(tuán)最核心的主業(yè)。但是，鋼鐵產(chǎn)能在全國(guó)乃至全世界的全面過剩，都讓中冶集團(tuán)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)面臨著巨大的挑戰(zhàn)。但是環(huán)保業(yè)務(wù)的出現(xiàn)和發(fā)展，為中冶提供了一個(gè)全新的思路。
以中冶集團(tuán)子公司中冶華天為例，原本以鋼鐵建設(shè)為主業(yè)的工程公司，現(xiàn)在卻以水處理業(yè)務(wù)出名。在水務(wù)領(lǐng)域，中冶華天已通過BOT、TOT等模式先后投資運(yùn)營(yíng)了19個(gè)市政污水處理項(xiàng)目，分布在安徽、山東、湖北、福建、河北等地，總規(guī)模達(dá)150萬(wàn)立方米/天。
目前，中冶華天已完成冶金、市政、印染、造紙、食品加工、醫(yī)藥化工、海水淡化等十余個(gè)行業(yè)水處理工程六百余項(xiàng)。以鋼鐵建設(shè)起家的中冶華天，非鋼業(yè)務(wù)比重已超過65％，其中環(huán)保業(yè)務(wù)合同超過20%。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“戴上紅領(lǐng)巾有助于民營(yíng)環(huán)保企業(yè)開拓業(yè)務(wù)，但這也從另外一個(gè)方面顯示出目前環(huán)保行業(yè)的資源配置仍掌握在政府手中。”目前環(huán)保工程的投資主體已經(jīng)變成央企的基建隊(duì)伍，都是一些體量比較大的上市公司，民營(yíng)企業(yè)基本沒什么機(jī)會(huì)，PPP也參與不進(jìn)去。大量的非專業(yè)公司投資，加上項(xiàng)目投資額普遍巨大，種種原因造成了PPP項(xiàng)目開工率偏低，有專家估計(jì)只有20%-30%。
“很多PPP項(xiàng)目拿出來(lái)的時(shí)候都比較粗糙，企業(yè)簽的是框架協(xié)議，真正簽約的時(shí)候就需要細(xì)節(jié)談判，3-5個(gè)月都算是快的。”文一波說(shuō)，“很多PPP的基礎(chǔ)條件，如土地手續(xù)、環(huán)評(píng)、拆遷等，量都特別大，短時(shí)間內(nèi)弄不下來(lái)。例如，黑臭水體治理、海綿城市等都涉及大量拆遷，拆不動(dòng)的時(shí)候，就需要調(diào)整方案?！?/p>
而在市場(chǎng)轉(zhuǎn)變之前，環(huán)保企業(yè)可能要過一段時(shí)間“苦日子”。文一波表示，雖然現(xiàn)在環(huán)保市場(chǎng)擴(kuò)張非常快，但絕大部分中小企業(yè)的日子反而更難過了。
行業(yè)內(nèi)的“老人”也已經(jīng)感受到項(xiàng)目的收益率正在下滑。北控水務(wù)副總裁于立國(guó)表示，在數(shù)年前，水務(wù)項(xiàng)目的收益率甚至能達(dá)到10%以上，如今行業(yè)內(nèi)企業(yè)對(duì)收益率就在5%左右，“對(duì)比著5年期的銀行貸款基準(zhǔn)利率來(lái)定的?！?/p>
行業(yè)這種“瘋狂”的狀態(tài)，外界資本的持續(xù)涌入，還將持續(xù)多久？于立國(guó)認(rèn)為，這與流動(dòng)性水平有關(guān)，當(dāng)流動(dòng)性好時(shí)，一些企業(yè)即便拿了不賺錢的項(xiàng)目，也可以通過信貸支持保證現(xiàn)金流的健康，但在流動(dòng)性緊縮時(shí)，很多企業(yè)就會(huì)出問題?！吧踔劣械钠髽I(yè)回報(bào)率0.01%的項(xiàng)目依然會(huì)去做?！?/p>
“環(huán)保產(chǎn)業(yè)一直是紅海，以新能源為例，每年企業(yè)的‘死亡率’是60%，連續(xù)十幾年都是這樣，但總體行業(yè)發(fā)展速度很快，每年都有30-50%的增長(zhǎng)，所以企業(yè)壓力很大?！蔽囊徊ㄈ缡钦f(shuō)。
來(lái)源: 固廢觀察
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