目前，46家央企的112家下屬企業(yè)有環(huán)境業(yè)務，涉及環(huán)境產業(yè)里水、固廢、大氣領域的方方面面，既有傳統(tǒng)的水、固廢、大氣污染治理，如污水處理廠建設運營、垃圾焚燒發(fā)電、脫硫脫硝等，也有新興的河道流域治理、環(huán)境修復等，還有少量的金融類央企為環(huán)境產業(yè)提供融資、信托等方面的服務。央企在環(huán)境產業(yè)的發(fā)展狀況，十四五將見分曉?
目錄
央企在環(huán)境產業(yè)：江湖路遠 山高水長
央企在環(huán)境產業(yè)概貌
央企進入環(huán)境產業(yè)過程
央企在環(huán)境產業(yè)的挑戰(zhàn)
最難滄海意，遞與路邊花
央企在環(huán)境產業(yè)概貌
最近幾年來，央企越來越成為環(huán)境產業(yè)里備受關注的力量。
根據澎湃新聞《一文看懂138家央企級別和管理》，央企為“中央管理企業(yè)”的簡稱，是指由中央人民政府(國務院)或委托國有資產監(jiān)督管理機構行使出資人職責，領導班子由中央直接管理或委托中組部、國資委或其他等中央部委(協(xié)會)管理的國有獨資或國有控股企業(yè)。同為央企，其級別也是不一樣的。
根據產業(yè)屬性和管控主體，央企大體分為四類：實業(yè)類、金融類、文化類、行政類，以實業(yè)類為主。根據國務院國有資產監(jiān)督管理委員會當前的“央企名錄”，實業(yè)類央企有97家。
根據E20環(huán)境平臺統(tǒng)計，除了文化類、行政類央企，大部分實業(yè)類、金融類央企都有環(huán)境產業(yè)戰(zhàn)略布局。
具體情況參見下表：
央企及其下屬環(huán)境類企業(yè)統(tǒng)計表
(此表在E20綠發(fā)中心張翠芳、E20傳播中心陳偉浩工作的基礎上完成，E20對外合作中心亦有貢獻;如有疏漏、錯誤，歡迎補充、指正)
從表中可以看出，46家央企的112家下屬企業(yè)有環(huán)境業(yè)務，涉及環(huán)境產業(yè)里水、固廢、大氣領域的方方面面，既有傳統(tǒng)的水、固廢、大氣污染治理，如污水處理廠建設運營、垃圾焚燒發(fā)電、脫硫脫硝等，也有新興的河道流域治理、環(huán)境修復等，還有少量的金融類央企為環(huán)境產業(yè)提供融資、信托等方面的服務。
“過去幾年……多家中央企業(yè)挾資本和資源強勢進入環(huán)保行業(yè)，被業(yè)內驚呼為野蠻人闖瓷器店”，這是陽平堅博士在《大浪淘沙：未來環(huán)保產業(yè)的變革邏輯》一文中的描述。
央企進入環(huán)境產業(yè)過程
當我們說到“央企進入環(huán)境產業(yè)”，通常指的是2015年之后，央企大規(guī)模、現象級進入更早立足環(huán)境產業(yè)的中節(jié)能、光大等央企不在此列，它們本身在環(huán)境產業(yè)耕耘已久，成就卓著，前者曾是定位主業(yè)僅是節(jié)能環(huán)保的唯一中央企業(yè)，后者則是金融類央企的下屬公司較早進入環(huán)境產業(yè)投資運營領域的先行者，他們都已被認為是產業(yè)主流企業(yè)。
不同時段央企在環(huán)境領域成立企業(yè)數量表
從上表中可以看出，除去80年代以前成立的企業(yè)(目的都不是為了做環(huán)保，只是最近幾年增加了環(huán)境方面的業(yè)務內容)，90年代以來央企在環(huán)境領域成立的企業(yè)數量為103家，其中90年代11家，光大環(huán)境(原名光大國際)就成立于這個時段(1993年)，除了金融類的光大，其他成立環(huán)境企業(yè)的央企大都是制造類，目的是為了解決自身污染排放問題，并且集中在大氣和固廢方面，幾乎不涉及水處理。
2000年后，尤其是市政公用事業(yè)改革元年(2003)后，央企也陸續(xù)成立了一批水務投資公司，典型的有光大水務、中節(jié)能旗下的中環(huán)水務、中國水務投資公司(HHO)。
2008年金融危機后，水務、環(huán)境領域產生了一股國進民退的潮流，央企也有涉足，其影響基本上持續(xù)到2012年左右。但當時更引起關注的其實是地方國企?？傮w來說整個2000-2014年，十四五年時間內，央企進入環(huán)境領域的規(guī)模不算太大，成立的企業(yè)共有43家。
2015年之后，央企才真正浩浩蕩蕩地進入了環(huán)境產業(yè)，五六年里成立的環(huán)境企業(yè)有49家，而且規(guī)模之大、涉及的領域之廣，前所未見。
央企進入環(huán)境產業(yè)不同時段產生的企業(yè)數量對比圖
央企大規(guī)模進入環(huán)境產業(yè)與環(huán)境產業(yè)的吸引力有關，也與央企自身的發(fā)展有關。
2015年前，央企引發(fā)最大反響的一次業(yè)務重組應數非主業(yè)賓館酒店和房地產業(yè)務的剝離重組，很多央企“退房”。當時改革導向從清理無效投資，轉向將非主業(yè)、非戰(zhàn)略性業(yè)務剝離出去，即使是盈利業(yè)務，如果不符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，也要堅決退出。
2015年4月，時任國資委副主任黃丹華在中央企業(yè)規(guī)劃發(fā)展工作會議上提出，要更加注重調整布局結構。央企要堅持立足于關系國家安全和國民經濟命脈的重要行業(yè)和關鍵領域，利用高新技術大力改造提升傳統(tǒng)產業(yè)，加大產業(yè)整合和內部資源整合力度，剝離重組長期虧損業(yè)務和低效無效資產，穩(wěn)妥化解產能過剩風險，不斷提高產業(yè)集中度，增強行業(yè)競爭力。
2015年左右，實業(yè)類央企(主要又可分為三大類：工程類、制造類、運營類)以及金融類央企攜風雷之勢進入環(huán)境領域，席卷全國的PPP大潮使它們如虎添翼。
尤其是建筑工程類央企，進入的步子最猛，其中建字輩、鐵字輩央企更是讓人眼花繚亂。幾十億、上百億的項目，在傳統(tǒng)環(huán)境公司眼里是龐然大物，在它們眼里仿佛小菜一碟，大型工程組織管理能力和強大的墊資能力，是其切入環(huán)境領域的殺手锏，PPP和“水十條”聯手啟動的水治理大規(guī)模投資，又為它們的進入大開方便之門，由此環(huán)境產業(yè)傳統(tǒng)勢力開始“莫名驚詫”，說“野蠻人來了”。環(huán)境產業(yè)過去二十多年的苦心孤詣在大勢面前落花流水，不少民營環(huán)境公司也參與了PPP項目競爭。
2017年下半年，監(jiān)管加強、銀根收緊，PPP大潮退卻，民營環(huán)境上市企業(yè)哀鴻遍野。在這個時候，央企們、地方國企們紛紛伸出友愛之手，出現了許多典型并購事件，不用贅述，這已經是行業(yè)內耳熟能詳的故事。
等到后來三峽集團從天而降，成為長江中上游水環(huán)境治理PPP的主要承擔者，業(yè)內倒平靜許多，開始以更加積極正面的眼光打量它，期待它以“長江大保護”之名為行業(yè)帶來不同氣象。經過一番洗禮，業(yè)界已經普遍認識到自身力量的弱小，人才的匱乏，公益性與商業(yè)性的沖突，以及在國民經濟發(fā)展中的真實地位。
根據《觀察|四類央企、國企跨界布局環(huán)保的路徑分析》，央企的基因決定其在環(huán)境產業(yè)的發(fā)展路徑，建筑工程類是從點單打，到全面布局，機械制造類是從硬實力出發(fā)，找到突破口，工業(yè)類是依托自身的市場機會，先從培養(yǎng)工業(yè)環(huán)保板塊入手，金融類則用資本力量更好深入環(huán)保市場。并購、內部組建公司是其常規(guī)手段。
但不管怎樣，發(fā)展幾年后，央企在環(huán)境產業(yè)的業(yè)務內容都有點殊途同歸的意思，甚至有的央企內部不同公司之間也會產生競爭。
或者可以說，央企進入環(huán)境產業(yè)路線都是清晰的，剩下的只是時間問題。在同一條路上走，只有先后之分，但先發(fā)優(yōu)勢還是有的，比如這一波最早起步的中國能建下屬的葛洲壩，很早就通過并購凱丹水務取得運營基因，其業(yè)務成熟度顯然更勝一籌。這些國進民退的印記，其實是“三大關系”驅動力下，內資進外資退風潮之后的第二波演進。
建筑工程類央企在環(huán)境產業(yè)的動作一直比較醒目，除了六大建筑類央企(中國建筑、中國交建、中國中鐵、中國能建、中國五礦、中國鐵建)以及中電建，最新動向是海外工程公司轉型的央企，以及非建筑類央企旗下的建筑類公司也在進軍環(huán)境產業(yè)。
前者如中工國際(隸屬于央企中國機械工業(yè)集團有限公司)，旗下環(huán)境類公司為中工環(huán)境(原名中工水務，2020年12月更名)。
還有國家開發(fā)投資集團有限公司的子公司中國成套設備進出口集團有限公司，通過收購工業(yè)三廢治理領域公司亞德環(huán)境(占股51%)，也在著力將中成集團打造為環(huán)境工程領域專業(yè)公司。另外，它還于2019年成立了國投生態(tài)環(huán)境投資發(fā)展有限公司，而其旗下的中國水環(huán)境集團有限公司于2016年成立。
后者代表公司有中國化學旗下的中化建(已更名為中化學城市投資有限公司)，本質也是建筑類公司，只是術業(yè)有專攻，化學廠建筑更多。此類型環(huán)境公司從另一個角度看，也算是工業(yè)板塊內部服務外部化。
經濟學上的“資源詛咒”
如果業(yè)務內容都差不多，實力不相上下，那最后不就是“你死我活”嗎?這從央企對環(huán)境大項目的爭奪中可見端倪。
央企雖然也有級別高低，但與其他類型企業(yè)相比，其資源優(yōu)勢都是無可比擬的。
經濟學上有一個說法叫“資源詛咒”。它最開始用來描述國家經濟發(fā)展。經濟學家們放眼望去，發(fā)現除了極個別情況之外，那些擁有非常好的自然資源的國家，往往都搞得不怎么樣。為什么呢?因為賺錢太容易了。結果就是，產業(yè)結構非常單一，國家制度的演化也很落后。反正要賺錢，只要多開采點石油、礦產等等就行了，何必那么辛苦去搞制造業(yè)，去發(fā)展科技。
城市也一樣，一些因資源而興起的城市，隨著資源的減少乃至枯竭，城市也從巔峰走向沒落。
這個概念也適用于各種組織。最近這些年，房地產公司年年嚷嚷著要轉型，但是真正轉型成功的非常少。為什么房地產公司轉型這么難?原因就在于：之前做生意實在是太賺錢了，公司行事方式、成本結構，都是為利潤率很高的生意準備的。結果就是，已經做不了沒那么賺錢的生意了。
說回到央企，至少在這五年內，還只看到了對大項目的熱衷，對并購的興趣，能夠將環(huán)境產業(yè)當做主業(yè)之外的支柱產業(yè)來做的還不多見。聽聞一位央企人士說到環(huán)境產業(yè)，“跟公司其他業(yè)務比，太不賺錢了，不知道什么時候能成氣候。”進入環(huán)境產業(yè)之前的薔薇色夢想，在現實面前很容易破碎，從行業(yè)總體工資水平可見行業(yè)整體情況。
與其擁有的非常多的資源相比，許多央企在環(huán)境產業(yè)的表現不能說是非常好。也許集團資源太強大，也會使得某些央企及其下屬公司失去對環(huán)境領域市場和業(yè)務的敬畏心，結果表現反而不如資源比自己差得多的公司。這里的表現包括業(yè)績，也包括技術積淀，人才、管理等。央企的資源很豐富，但也有分配問題，如果在環(huán)境產業(yè)一直做得不咸不淡，無法以主業(yè)之外的新支柱產業(yè)立足，在集團里永遠是忝陪末座，那在以后的剝離重組、產權置換中就不會有一席之地，興沖沖地來，黯然離場的可能性也是有的。
央企在環(huán)境產業(yè)的挑戰(zhàn)
除了“資源的詛咒”，因為自身稟賦限制帶來轉型的挑戰(zhàn)，因為制度相融難度帶來并購的挑戰(zhàn)，堪稱央企進入環(huán)境產業(yè)的兩大挑戰(zhàn)。
從自身稟賦上看，建筑工程類、機械制造類、工業(yè)類、金融類四類央企面對的轉型挑戰(zhàn)略有不同。重點說一下最為活躍的建筑工程類央企。
建筑工程類央企在環(huán)境產業(yè)的探索，目前看還是在原有工程施工這個主業(yè)內核的基礎上進行的業(yè)務嫁接，嫁接的業(yè)務是表，內里還是以工程施工為核心，如之前的BT、隨后的PPP項目等?？此七M入了環(huán)境新領域，但其業(yè)務導向還是秉承能夠帶來主業(yè)工程利益最大化而進行的。
但想讓建筑工程類央企拋棄傳統(tǒng)主營業(yè)務，轉行到全新的行業(yè)領域，既不符合企業(yè)發(fā)展的客觀規(guī)律，同時，就這些工程類央企的巨大體量而言，環(huán)境產業(yè)也算不上利潤率極高的領域，從業(yè)務量以及人員配備上看是極不現實的。所謂船大難掉頭，說的就是這類央企的處境吧。
建筑工程類央企在環(huán)境領域只拿超級大項目，那也是因為它們家大業(yè)大，小項目吃不飽。其實在任何領域它們也都只拿大項目，尤其是市政領域，其技術的單一性、規(guī)模的巨量特征和融資墊資的需求都十分適合這類企業(yè)。水環(huán)境之后，土壤修復領域也展示了類似的趨勢。
但在某一個具體行業(yè)上，包括環(huán)境產業(yè)，建筑工程類央企干工程的資金流轉之輪也已經停不下來了。它們的優(yōu)勢是基因里自帶強大的工程技術能力，但要想在環(huán)境產業(yè)有長性，還需要扎扎實實做運營、掙慢錢。它們能為環(huán)境產業(yè)脫下紅舞鞋嗎?
還有一個挑戰(zhàn)是并購混改帶來的制度相融問題。
自2015年中發(fā)22號文勾勒出國企改革頂層設計之后，陸陸續(xù)續(xù)出臺40多個文件，形成以22號文為統(tǒng)領，若干配套文件為支撐的“1+N”國企改革政策體系。央企在環(huán)境產業(yè)的并購行為也是在這個政策體系內進行的。
環(huán)境產業(yè)內混改有成功案例，但實踐過程中也暴露出一些問題，一方面民間資本憂心即使通過混改有一定股份，也沒有相應話語權和決策權;另一方面央企決策層也憂心國有資產流失、觸犯紅線。
央企混改的標準，一定是選擇行業(yè)內頭部企業(yè)，這也是它們基本上以并購民營上市公司為主的原因，即使是非上市公司，那也得是所在細分領域的準頭部企業(yè)。最近三年來這方面總有幾個大新聞，如中節(jié)能收購鐵漢生態(tài)、國禎環(huán)保，中交建收購碧水源，三峽不斷增持北控，最新的一個案例是中國能建的葛洲壩生態(tài)入主博天環(huán)境。
并購混改無論是以什么方式合作，對雙方企業(yè)均是一個全新的開始，實現互利共贏是根本目的。在相當一部分并購案例中，央企進入后，民營上市公司的資金狀況和融資能力得到了改善。“救命”成功后制度能否相融，管理能否提升，能否適應環(huán)境產業(yè)高質量發(fā)展的新要求，還需要時間，需要看重組優(yōu)化的結果。
最難滄海意，遞與路邊花
“綠水青山就是金山銀山”、長江大保護、高質量發(fā)展、國家“碳達峰”“碳中和”目標的提出，環(huán)境領域不缺大政方針的指引，產業(yè)的江湖在擴大，問題在于不同的產業(yè)主體在中間該發(fā)揮什么樣的作用。
按照陽平堅博士的觀點，對央企來說，機遇和挑戰(zhàn)并存：機遇在于，在此大環(huán)境下，部分優(yōu)勢央企有機會快速做強做大，真正將環(huán)保產業(yè)發(fā)展成為自己主業(yè)之外的新支柱產業(yè)，部分央企甚至有機會順勢而為重塑自身所在行業(yè)的格局，真正將綠色發(fā)展理念貫徹落實到產業(yè)中來，從環(huán)保產業(yè)的“野蠻人”搖身一變?yōu)樽陨硇袠I(yè)(如化工、電力、高端制造等)的“白衣騎士”；挑戰(zhàn)在于，部分定位不準確、機制變革跟進不力、也無技術和人才優(yōu)勢的央企，將“賠了夫人又折兵”，同時遭遇投資打水漂和產業(yè)發(fā)展信心受挫的打擊。
不同央企在進入環(huán)保領域的表現參差不齊，究其背后原因，是融資需求、市場開發(fā)模式、技術單一性或復雜度對應的把控力、單體項目規(guī)模大小、客戶集中度和屬性、自身考核目標、管理機制等多個內外要素的長短板匹配度，在不同領域的不同商業(yè)模式、不同競爭態(tài)勢的綜合影響下，對于稟賦不同的各類央企的不同適應性所發(fā)揮的作用。
對已經進入環(huán)境產業(yè)的央企及其下屬公司來說，本質上還是兩個問題：一是知不知道自己想要什么；二是知道自己想要什么，但是有沒有能力匹配資源到這上面來。
這兩個問題對環(huán)境產業(yè)里那些原生出來的公司也很重要，尤其是民營企業(yè)。只不過因為它們沒有豐富的資源，在創(chuàng)業(yè)時期，就被迫盡快想明白這兩個問題。
央企能不能做好，還要看跟環(huán)境產業(yè)是不是一條心。同為央企，光大能做好，不僅是因為它進入的歷史更久，看光大環(huán)境董事會主席、總裁在歷屆固廢戰(zhàn)略論壇上的發(fā)言可以知道。
“最難滄海意，遞與路邊花。”以人的心態(tài)來比喻央企的話，張充和詞中這句挺貼切的。
但既然來都來了，如果這幾十家央企能夠真正想明白，真正擔負起自己的使命和職責，與更多的環(huán)境產業(yè)主體合作，促成環(huán)境產業(yè)世界級領先企業(yè)的出現，實現：領先的經營規(guī)模與行業(yè)地位，領先的環(huán)境技術與產品能力，領先的品牌影響力與品牌價值，領先的全球產業(yè)影響力和話語權，領先的運營效率和經濟效益，領先的價值主張與最優(yōu)管理實踐，那將不枉這轟轟烈烈一場“進入”。即使做不到，也希望至少在帶來這么多的喧囂和憧憬之后，為這行業(yè)留下一座紀念碑。
縱觀這么多年來環(huán)境產業(yè)的發(fā)展和變化，除了一個經濟發(fā)展、政策變化帶來的“快”之外，另一個關鍵詞也許就是“意外”。到頭來，民營環(huán)境公司發(fā)現，顛覆自己的不是昔日見面就分外眼紅的競爭對手，而是來自于“意料之外”。央企帶來的“意外”，不知是否會從驚到喜?（注：原文略作修改）
原標題：央企在環(huán)境產業(yè)：江湖路遠 山高水長